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7月16日至17日 ,首批18只主动管理交易型开放式股票证券投资基金(以下简称“主动ETF”)正式上报,中国证监会官网最新审批状态为“接收材料 ” 。

从政策落地到产品上报,此次推进节奏颇为紧凑。6月17日 ,中国证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示,支持在沪深交易所推出主动ETF;同日,沪深交易所发布配套业务指引。仅一个月后 ,18家公募机构便集中递交了产品注册申请材料 。

“价值 ”等成产品名称高频词

《证券日报》记者从业内了解到,首批产品普遍采用投资策略容量充足的稳健策略风格,如大盘价值 、大盘均衡等 ,持仓分散、换手率较低。按照主动ETF业务指引的要求,产品投资组合需持有证券数量不低于30只,前十大持仓证券权重合计不超过基金资产净值的60%。

从产品名称看 ,首批主动ETF主要聚焦四大方向,价值风格是其中的重要阵营 。富国价值优选主动ETF、华泰柏瑞价值精选主动ETF 、华夏质量价值甄选主动ETF、招商价值智选主动管理ETF、鹏华价值臻选主动ETF等产品,名称中均包含“价值”二字 ,体现对低估值 、安全边际的关注。

招商基金相关人士向《证券日报》记者介绍:“本次申报的产品定位为价值风格 ,预计持股较为分散、集中度低,力求以稳健起步的方式为投资者创造长期稳健收益。”

红利主题同样受到多家公募机构青睐 。工银瑞信红利主动ETF、大成红利智选主动ETF等产品,名称中直接标明“红利 ”。

工银瑞信基金指数及量化投资部总经理焦文龙对《证券日报》记者表示:“本次申报的产品在资产类别上有明确划分 ,将聚焦经营稳定 、能长期产生现金流的公司。”

大成基金旗下产品将以红利主题股票为主要投资对象,通过主动量化模型在股息、质量、风险暴露之间做组合优化,寻求基金净值的稳健增长 。

平安基金上报的平安行业优选主动ETF虽未直接出现“红利”二字 ,但该产品以红利增强为投资策略,在红利投资的基础上,根据市场情况灵活操作 ,通过投资人工智能 、智能制造等方向进行增强。平安基金相关人士向《证券日报》记者介绍:“红利策略的关注点是稳健 、低波动以及确定性,银行、保险、公用事业 、家电等行业是重点的配置方向;增强策略主要关注人工智能、先进装备及材料等科技属性板块的投资机会。 ”

均衡稳健风格是另一大阵营 。天弘均衡优选主动ETF、华宝优选稳健股票主动ETF等带有相关字眼的产品,强调行业 、风格等层面的分散配置 。南方大盘风格配置主动ETF同属于此类风格 ,南方基金相关人士对《证券日报》记者表示:“该产品将采用大盘均衡稳健路线,严格执行分散持仓、低换手率规则,力求兼顾超额收益潜力与组合稳定性。”

此外 ,也有部分产品聚焦景气度与成长方向 ,如永赢景气精选主动ETF、摩根核心成长主动ETF。

整体来看,首批主动ETF在产品策略上普遍选择了低换手 、高分散的稳健路径 。业内人士认为,这有助于确保产品平稳起步 ,为后续更多元策略的拓展积累运作经验。

对于首批主动ETF的拟任基金经理人选,记者从渠道处获悉,部分机构拟派出均衡或价值风格基金经理单独管理 ,还有部分机构拟派出“量化+主动”双基金经理共同管理。由于长期业绩是拟任基金经理的重要考察指标之一,入选的基金经理中不乏长期业绩表现突出者 。在管理模式上,部分机构将采用“主动基金经理+ETF运营团队 ”双轨制 ,适配主动ETF特殊运作要求。

机构后续布局路径渐次明晰

从首批试点基金管理人的筛选标准来看,监管部门兼顾了主动权益长期管理实力、ETF场内运营能力、风控体系完备度与合规记录,覆盖头部及优质中型公募机构 ,形成梯度化试点布局。

对于后续产品运作及主动ETF的整体布局,多家公募机构已有较为清晰的规划 。

在产品运作层面,南方基金相关人士表示:“后续将持续完善信息披露 、IOPV(基金份额参考净值)实时复核、应急处置等配套机制 ,保障产品上市后规范稳健运作。”

在主动ETF的长期布局方面 ,焦文龙表示,工银瑞信基金的布局将基本围绕投资策略展开,结合市场环境 ,逐步布局在较长周期具备获取超额收益可能的策略。

永赢基金相关人士介绍,未来,永赢基金将围绕国家战略方向、产业升级趋势以及居民财富管理需求 ,持续丰富产品供给 。

“招商基金主动ETF将以A股市场优选个股开局,未来视策略培育情况和投资者需求逐步扩展至其他品类,逐步构建覆盖多层次 、多风格的完整主动ETF产品线体系 ,以满足不同类型投资者的多元化配置需求。”招商基金相关人士说。(记者昌校宇)

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